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市场短期不乐观布局2014年关注国企改革

“5连跌”为本周A股市场的表现做了概括,基金判断,短期市场可能面临一定的调整压力,但受益于改革,市场中长线相对乐观。

而对于备受关注的美联储渐进式退出QE的政策落地,基金纷纷表示,QE退出对国内市场的冲击相对有限。

QE退出基金不悲观

当地时间12月18日,美联储宣布将每月购债规模缩减100亿美元,表明其在退出经济刺激计划的第一只靴子落地。对此,基金纷纷表示,QE退出对国内市场的冲击相对有限。

博时基金国际组投资副总监何凯表示,19日早上亚洲信用市场开盘非常平静,有的券甚至还有小幅上涨,印证了博时基金之前对于此次会议不会产生重大市场影响的估计。另外,美国固定收益市场的表现也波澜不惊,也充分说明市场对此结果并不感到意外。QE的退出未来将是一个持续、有序、有条件的过程,并且市场已经有较为充分的预期,因此对市场产生冲击性影响的可能将会小于今年。另外,美国股市大涨,这可能更多体现了投资者对于QE退出所代表的经济基本面好转的正面反应,以及“靴子落地”的一种释放。

德邦基金认为,QE退出对于国内影响也十分有限,不会出现市场普遍担心的国际资本大量外流的状况。近月以来外汇占款持续保持在4000亿左右,外汇结汇规模偏大夹杂着热钱涌入,这种势头主要基于对人民币升值和中国经济前景的乐观判断,不会因为QE退出受到较大影响。国内经济仍处于调结构过程中,各种权益资产价格都处于低位,在全球范围内都属于洼地,成功完成调结构后的中期前景,对长期资本有足够的吸引力。

兴全保本混合(爱基,净值,资讯)基金经理张睿认为,美联储政策变动对国内市场的冲击相对有限。一方面,市场已部分消化QE政策退出的影响;另一方面,近期人民币持续升值,外汇占款也持续流入,即使QE退出后导致美元步入升值通道,资金从国内市场回流美国的短期冲击也比较有限。再加上自贸区扩大金融开放带来的区域风险溢价,人民币资产依然保持较强的吸引力,国内市场受QE政策退出的冲击不大。目前市场受到的主要还是年底资金面紧张的影响。

南方基金杨德龙也认为,要辨证看待美联储退出QE的效果,一方面会导致市场利率上升和流动性的阶段性紧张;另一方面也体现了美国经济的复苏及全球金融体系和流动性向正常化回归。美股主要反映经济复苏的正面影响,出现上涨,而商品市场下跌则反映了流动性趋紧的状况。美联储此举对全球资本市场影响不大,对发达市场影响偏正面,而对新兴市场影响偏负面。

市场短期不乐观

尽管基金对于QE的渐进式退出表现了一定的乐观情绪,不过,面对本周沪指的5连阴,短线看,基金就明显谨慎起来,中线则相当乐观。此外,不少基金公司已经对2014年的投资机会展开布局,其中,国企改革成为多家基金公司关注的焦点。

汇添富分析称,目前市场已经进入年底收官阶段,受近期流动性趋紧、债券收益率持续上升推动无风险利率走高、大小非继续减持、中小市值股票估值偏高、通辽手术治疗癫痫病IPO重启等因素压制癫痫病可以做手术吗,短期市场可能面临一定的调整压力。但着眼中长期,改革措施大超预期,随着改革政策的逐步推进,中国经济长期可持续发展能力将进一步增强,而这有利于降低A股市场的系统性风险和提升估值。因此对市场的中长期前景相对乐观,建议投资者可在当前市场阶段性调整的过程中通过精选个股,为中长期投资做更好的准备。

南方基金认为,改革进一步加速,长期利好国民经济的发展和证券市场的投资环境。但短期看,在IPO重启和新三板扩容的背景下,A股原有股票面临较大压力,特别是部分伪成长股将出现估值下移,和国际市场和主板接轨的趋势。因此,未来一段时间的投资更应该保持谨慎,精选符合转型方向且业绩能保持高增长的领域进行配置,同时在经济平稳通胀温和的背景下,低估值的价值股也会有上涨机会,也应有所配置。

汇丰晋信认为,短期来看,年底将至,流动性方面,央行维持偏紧状态,且在未来几周预计难以大幅宽松,这也将持续制约A股市场的表现,加之IPO即将重启以及新三板扩容,对二级市场分流明显,市场弱势或将延续。操作层面上,建议密切关注市场成交量的变化,大幅下挫后市场短期超跌反弹仍可期待。

国企改革机会大

投资机会方面,基金已经开始为2014年布局。其中,国企改革被多家基金看好。

上投摩根基金经理孙芳建议明年产业布局四大板块:第一是大环保产业,包括周口癫痫医院哪家好涉及改善能源结构的企业、对已排放污染物的治理、改善、降低污染水平的公司以及受益于整个环保力度推进的企业;第二是大消费产业,一些低端消费品还未完成消费升级;还有一些对老百姓健康有利的消费品,包括医疗服务、养老等。第三是移动互联网,2014年会有更多应用出现。今年有成熟商业模式的主要是手机游戏,但明年随着技术的进步,移动支付将会更加普及,获取广告收入会更容易,明年这方面应用的爆发会比今年更明显。最后就是国企改革,明年投资机会有望贯穿全年。

泰达宏利建议适当的布局2014年的股票行情,其中以国企改革值得重视。泰达宏利建甘肃癫痫医院靠谱议继续关注长期稳定增长和业绩确定性高的优质成长股,如软件、电子、医药、环保和传媒等,维持对估值低股息率高、受益改革预期的保险股的底仓配置。